커버드콜 ETF는 최근 주식시장에서 인기를 끌고 있는 ETF 상품입니다. 올해 성장세가 가장 가파른 투자 종목으로 순자산 규모 150조원을 돌파하기도 했습니다. 커버드콜 ETF 뜻, 장단점, 투자전략, 투자 시 꼭 알아두어야 할 5가지 사항들을 알아보겠습니다.
커버드콜 ETF 뜻
커버드콜ETF란 주식을 보유하면서 콜옵션을 매도해 추가 수익을 얻는 ETF 상품입니다.
콜옵션이란?
콜옵션이란 거래 당사자가 미리 정해 놓은 가격으로 장래의 특정 시점에 일정 자산을 살 수 있는 권리
일반적으로 주가가 하락하면 손실을 그대로 감수해야 하지만, 이때 콜옵션을 매도하게 되면 매도한 만큼의 추가 수익이 발생하여 손실의 일정부분을 만회할 수 있는 구조입니다.
이것은 주식 상승에 따른 이익의 일부를 제한하는 대신(주가가 상승할 때도 콜옵션을 매도), 콜옵션을 매도해 얻는 추가 수익으로 안정적인 수익률을 기대할 수 있습니다.
자본차익보다 안정적인 현금흐름(배당 수익)과 옵션 수익에 따른 추가적인 배당 수익을 선호하는 투자자에게 맞는 상품이라고 할 수 있습니다.
커버드콜 ETF 장단점
완벽한 투자상품은 없기에 커버드콜ETF에도 장단점이 있습니다. 어떤 장단점이 있는지 파악해 보고 나에게 맞는 투자상품인지 따져 보는 것이 중요합니다.
커버드콜 ETF 장점
커버드콜 ETF 장점은 주가 하락 시에도 주가를 방어할 수 있는 점입니다. 주식 가격이 하락할 때 주가 방어가 되어 리스크를 감수할 수 있습니다. 즉, 만약 주가가 5% 떨어진다고 해도 5%보다 더 적은 손실을 보게 되는 것입니다.
또 다른 장점은 높은 배당금에 있습니다. 커버드콜ETF 상품 대부분은 배당금이 높습니다. 대부분 5% 이상의 배당률 상품이 많습니다.
커버드콜 ETF 단점
커버드콜 ETF 단점은 주식 상승장(주가 급등 시)에서 시세 차익이 적은 점입니다. 주가가 상승하면 콜옵션을 매도해서 수익에 제한이 생기기 때문입니다. 하락장에서 주가 방어에는 좋지만 큰 상승장에서는 수익에 제한이 걸려 시세 차익이 낮은 점이 단점이라고 할 수 있습니다.
커버드콜 ETF 투자 전략
커버드콜 ETF 전략은 주가 변동성이 적을 때 유리합니다.
주식시장이 완만히 우상향 하는 상승장,
우하향 하는 하락장,
횡보를 하는 박스권 장세
주가가 안정될수록 주식 차익 실현은 적어지지만, 배당 효율이 상승하기 때문에 주가 변동성이 완만할 때 유리합니다.
따라서 단기투자보다는 ISA 계좌, 연금저축 등의 절세 계좌에서 장기투자로 포트폴리오를 구성하는 분들이 많습니다.
커버드콜 ETF 투자 시 유의 사항 5가지
1. ETF의 목표분배율은 확정된 분배율이 아님
ETF 종목명 및 상품 소개에 기재된 분배율은 목표치일 뿐이지 확정된 분배율이 아닙니다.
또한, 분배율은 투자 원금과는 무관하게 분배기준일의 ETF 순자산가치 대비 분배금을 의미합니다.
쉽게 얘기하면, 연 12% 분배율의 커버드콜ETF 상품에 10,000원을 투자한다고 할 때, 투자 원금 10,000원에 대한 12%의 분배가 확정된 것이 아닙니다. 목표분배율을 달성한 경우라도 ETF 순자산가치가 지속적으로 하락한다면 연 분배금 수령액은 1,200원보다 더 적은 금액을 받게 됩니다.
2. ‘프리미엄’은 추가수익 보장의 우수상품 의미가 아님
커버드콜ETF의 분배금은 주식 상승분을 포기한 대가이며, 추가적인 수익을 보장하는 것은 아닙니다. 커버드콜ETF에서 말하는 프리미엄은 옵션 프리미엄을 의미하며 우수하고 좋은 상품을 뜻하는 것은 아닙니다.
3. 커버드콜 ETF는 비대칭적 수익구조를 가짐
위의 장단점에서 알 수 있듯이 커버드콜 ETF는 비대칭적 수익구조입니다. 주식 상승 시에는 수익의 제한이 있고, 하락 시에는 일정 부분 손실을 만회할 수 있으나 하락 폭이 클 경우 원금 손실이 확대될 수 있습니다.
4. 기초자산과 옵션 기초자산이 다를 경우, 변동성 확대
예를 들어, 포트폴리오의 기초자산은 기술 관련주 10개 종목이지만, 매도하는 옵션의 기초자산은 나스닥100지수로 서로 다를 때, 동일한 상품에 비해 변동성 확대되어 추가적인 리스크가 발생할 수 있습니다.
5. 유튜브 등의 추천종목 등에 유의가 필요
유튜브 등의 SNS에서 활동하는 인플루언서들의 추천종목 등은 참고만 하는 것이 좋습니다. 특정 상품 소개에 따른 이해관계가 확인되지 않았기 때문에 투자 시 유의해야 합니다.
지금까지 커버드콜ETF 상품에 대해 자세히 알아보았습니다. 투자는 언제나 신중해야 하며, ALL IN 하지 않는 것이 중요합니다.
함께 보면 좋은 글